Novo Nordisk, de farmaceutische gigant achter Wegovy en Ozempic, is een aanzienlijke uitdaging tegengekomen met zijn volgende generatie afslankbehandeling, CagriSema. Uit de resultaten van klinische onderzoeken die maandag werden vrijgegeven, bleek dat het medicijn niet aan de verwachtingen voldeed, wat leidde tot een scherpe daling van de aandelenkoers van het bedrijf. Deze uitkomst roept vragen op over de toekomst van de dominantie van Novo Nordisk op de snelgroeiende markt voor geneesmiddelen tegen obesitas.
Teleurstellende proefresultaten
CagriSema, een wekelijkse injectie die cagrilintide en semaglutide combineert, is ontworpen om beter te presteren dan Novo Nordisk’s eigen Wegovy en rechtstreeks te concurreren met Eli Lilly’s Zepbound (tirzepatide). Het doel was om op zijn minst een vergelijkbare effectiviteit van gewichtsverlies aan te tonen. Uit het onderzoek in een laat stadium onder 809 deelnemers bleek echter een gemiddeld gewichtsverlies van 23% na 84 weken, wat lager was dan de 25,5% die met tirzepatide werd bereikt.
“Dit is een beetje een ommekeer en een misser”, aldus Søren Løntoft Hansen, senior analist bij AL Sydbank.
De aandelen van Novo Nordisk daalden met 16,5% na de aankondiging, waardoor bijna 60% van hun winsten van het afgelopen jaar teniet werd gedaan. Daarentegen stegen de aandelen van Eli Lilly met 4,3%, wat wijst op een verschuiving in het beleggersvertrouwen richting de rivaliserende medicijnfabrikant.
De betekenis van Amylin en GLP-1
Het ontwerp van CagriSema was gericht op het benutten van de gecombineerde effecten van cagrilintide, dat amyline (een pancreashormoon) nabootst, en semaglutide, het actieve ingrediënt in Wegovy en Ozempic (dat GLP-1 nabootst). Het idee was om de onderdrukking van de eetlust te verbeteren en een sneller gevoel van volheid te bevorderen. Het feit dat het geen betere resultaten opleverde dan tirzepatide is een klap voor deze aanpak.
Dit is van belang omdat de behandeling van obesitas steeds competitiever wordt. De markt gaat niet alleen over gewichtsverlies; het gaat over werkzaamheid, bijwerkingen en gemak. Een minder effectief medicijn riskeert marktaandeel te verliezen aan alternatieven, ook al helpt het mensen nog steeds om af te vallen.
De veranderende fortuinen van Novo Nordisk
Novo Nordisk is marktleider op het gebied van medicijnen tegen gewichtsverlies en diabetes en is de afgelopen jaren het meest waardevolle bedrijf van Europa geworden. Het bedrijf heeft echter herhaaldelijk zijn verkoop- en winstverwachtingen verlaagd toen Eli Lilly terrein won met tirzepatide. Novo Nordisk rekende erop dat CagriSema weer momentum zou krijgen.
Analisten bij UBS hadden hun piekverkoopvoorspelling voor de GLP-1-medicijnen van Novo Nordisk al verlaagd, in afwachting van teleurstellende resultaten. De laatste gegevens bevestigen deze zorgen, waarbij Emmanuel Papadakis van Deutsche Bank botweg stelt dat CagriSema “er nu enigszins verouderd uitziet.”
Toekomstperspectieven
Ondanks de tegenslag verdedigde Mike Doustdar, CEO van Novo Nordisk, het medicijn en noemde het “een fantastisch medicijn”. Het bedrijf hoopt nog steeds dat een onderzoek met hogere doses betere resultaten zal opleveren. Ze hebben het medicijn ter goedkeuring voorgelegd aan de Amerikaanse toezichthouders op basis van eerdere onderzoeksgegevens en verwachten later dit jaar een besluit.
Het lot van CagriSema hangt nu af van aanvullende klinische gegevens en goedkeuring door de regelgevende instanties. Als het succesvol is, kan het nog steeds een niche in de markt veroveren. De huidige resultaten duiden echter op een verschuiving in de concurrentiedynamiek, waarbij Eli Lilly zichzelf positioneert als koploper in de volgende generatie afslankmedicijnen.
